償付能力“中考”來臨，在保險(xiǎn)業(yè)嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)升級的當(dāng)下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，尤其是中小壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力及業(yè)績狀況受到高度關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月1日，已有40余家壽險(xiǎn)公司陸續(xù)公布2017年二季度償付能力報(bào)告。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，在已公布數(shù)據(jù)的壽險(xiǎn)公司中，德華安顧人壽保險(xiǎn)有限公司為代表的3家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率大于500%;相反，中法人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司(下稱“中法人壽”)和新光海航人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司(下稱“新光海航人壽”)的綜合償付能力充足率不僅“不及格”，且持續(xù)下滑。除償付能力外，中小壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況也令業(yè)界堪憂。

　　增資難的“惡性循環(huán)”

　　新光海航人壽最新披露的2017年二季度償付能力報(bào)告顯示，公司二季度綜合償付能力充足率為-393.56%，較今年一季末的-205.2%進(jìn)一步下滑。

　　對此，新光海航人壽表示，償付能力充足率下降的主要原因是由于公司資本金不足，已暫停開展新業(yè)務(wù)，加劇了公司虧損，實(shí)際資本逐步走低。

　　事實(shí)上，近年來，新光海航人壽的償付能力一直處于行業(yè)墊底，且持續(xù)惡化。

　　數(shù)據(jù)顯示，新光海航人壽2015年末償付能力充足率為-237.31%;到2016年初，新光海航人壽的償付能力略有轉(zhuǎn)好后，仍開啟下行態(tài)勢，全年四個季度的綜合償付能力充足率分別為-3.91%、-31.74%、-69.78%、-116.45%。

　　因?yàn)閮敻赌芰ξ催_(dá)標(biāo)，保監(jiān)會此前已對新光海航人壽接連下發(fā)監(jiān)管函，包括自2014年3月暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu);監(jiān)管約談，要求雙方股東于2015年7月底之前提出改善償付能力方案;自2015年11月23日起停止開展新業(yè)務(wù)等措施。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，從2013年起的償付能力告急，在于新光海航人壽始終未能獲得股東的增資。而在最新償付能力報(bào)告中，股東已易主的新光海航人壽仍無增資計(jì)劃。

　　新光海航人壽僅表示，2017年第二季度，公司開展了涉及多個部門的整改工作，協(xié)助推動高管人員聘任工作、再保險(xiǎn)安排、投資和費(fèi)用管控多項(xiàng)整改措施在持續(xù)推進(jìn)中。

　　難以擺脫的虧損困境

　　暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、暫停開展新業(yè)務(wù)等主營業(yè)務(wù)的受限，令本就虧損的新光海航人壽更加雪上加霜。公開數(shù)據(jù)顯示，成立當(dāng)年的2009年，其凈虧損4093.72萬元;2010至2016年，分別虧損0.49億元、0.72億元、0.9億元、0.86億元、1.08億元、0.82億元、0.98億元。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季末， 新光海航人壽凈利潤虧損2095萬元，凈現(xiàn)金流也為負(fù)值，約-2367萬元。

　　與新光海航人壽同病相憐的，還有償付能力墊底的中法人壽。

　　報(bào)告顯示，截至二季末，中法人壽綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率同為-1843.06%，與一季末的-277.08%相比，償付能力呈現(xiàn)出斷崖式下降。

　　據(jù)了解，2016年9月末以來，由于中法人壽償付能力不足，暫停了新業(yè)務(wù)開展。其經(jīng)營活動現(xiàn)金支出需求僅依靠存量投資資產(chǎn)的贖回變現(xiàn)及股東借款進(jìn)行支持。

　　“公司流動性風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯�！敝蟹ㄈ藟蹮o奈表示，“長期來看，若新業(yè)務(wù)持續(xù)停滯，無新業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入的情況下，公司面臨流動性枯竭危境。公司目前正全力推動增資擴(kuò)股工作，以期從根本上防范和化解流動性風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　伴隨著償付能力不達(dá)標(biāo)的，通常還有虧損。數(shù)據(jù)顯示，中法人壽僅今年二季度單季虧損就達(dá)2040.18萬元，公司本年度累計(jì)虧損為4140.28萬元。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者留意到，近年來，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛的天安人壽保險(xiǎn)股份有限公司在扭虧兩年后，今年上半年巨虧7.72億元。而中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司、信泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司虧損也超億元，分別達(dá)2.51億元、1.36億元。

　　在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)漸趨規(guī)范的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，中小壽險(xiǎn)公司的盈利模式及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均遭到較大考驗(yàn)。

　　對此，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍表示，想要保險(xiǎn)業(yè)消化掉部分中小公司靠萬能險(xiǎn)等投資型險(xiǎn)種做大保費(fèi)規(guī)模而堆積的流動性風(fēng)險(xiǎn)和償付能力下降風(fēng)險(xiǎn)，消化掉一些公司以拼手續(xù)費(fèi)的惡性競爭方式獲得市場份額而導(dǎo)致的長期虧損風(fēng)險(xiǎn)，還需假以時(shí)日。