[摘要]根據(jù)送審稿，住房公積金的提取條件擬放寬，職工自住住房租金、自住住房物業(yè)費(fèi)等將來(lái)均有望使用公積金支付。

觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 樓市去庫(kù)存的第一步，從公積金開(kāi)始。

11月21日，國(guó)務(wù)院法制辦向社會(huì)公開(kāi)發(fā)布《住房公積金管理?xiàng)l例（修訂送審稿）》。根據(jù)送審稿，住房公積金的提取條件擬放寬，職工自住住房租金、自住住房物業(yè)費(fèi)等將來(lái)均有望使用公積金支付。修訂送審稿首次規(guī)定，無(wú)雇工的個(gè)體工商戶(hù)、非全日制從業(yè)人員以及其他靈活就業(yè)人員也可以繳存住房公積金。

針對(duì)以上變化，分析人士稱(chēng)，十多年來(lái)，《住房公積金管理?xiàng)l例》在支持住房發(fā)展上發(fā)揮了重要作用。此次的《修訂送審稿》中明確了住房公積金的提取范圍，覆蓋了住房消費(fèi)的全鏈條。

除了放寬公積金的提取條件，《修訂送審稿》還明確將增強(qiáng)公積金的資金流動(dòng)性。

《修訂送審稿》第三十條中，對(duì)公積金的保值增值做了界定：住房公積金管理中心經(jīng)住房公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)，可以按國(guó)家有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)發(fā)行住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券，或通過(guò)貼息等方式進(jìn)行融資，融資成本從住房公積金增值收益中列支。另外，也可以將住房公積金用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、大額存單；以及用于購(gòu)買(mǎi)地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券等高信用等級(jí)固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

對(duì)于此舉，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，這是打通了住房公積金與資本市場(chǎng)之間的通道，使得住房公積金管理中心可以從資本市場(chǎng)源源不斷發(fā)行債券等獲得資金，公積金管理中心可以把募集來(lái)的資金再貸款給符合公積金貸款的個(gè)人購(gòu)買(mǎi)住房，也可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)地方政府債券、政策性金融債等實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

不過(guò)，也有人提出，這一條的增加，就使得中國(guó)的住房公積金管理中心變成了類(lèi)似美國(guó)的房地美和房利美。以后甚至中國(guó)的住房公積金管理中心可以單獨(dú)成立公司，上市發(fā)行股票等等。

在經(jīng)歷過(guò)2008年，由美國(guó)兩房危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)使得到現(xiàn)在人們還是對(duì)房利美、房地美“談虎色變”，因此，對(duì)于公積金管理中心是否會(huì)變成中國(guó)的房利美、房地美可格外警惕。

房利美，即聯(lián)邦國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)，成立于1938年，是最大的“美國(guó)政府贊助企業(yè)”，從事金融業(yè)務(wù)，用以擴(kuò)大資金在二級(jí)房屋消費(fèi)市場(chǎng)上流動(dòng)的資金的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。

房地美是美國(guó)政府贊助企業(yè)中第二大的一家，商業(yè)規(guī)模僅次于房利美。1970年由國(guó)會(huì)成立，作為旨在開(kāi)拓美國(guó)第二抵押市場(chǎng)，增加家庭貸款所有權(quán)與房屋貸款租金收入。

房利美與房地美賺錢(qián)的主要方式是對(duì)已證券化為MBS債券的貸款收取擔(dān)保費(fèi)。與其他政府發(fā)起設(shè)立的企業(yè)一樣，房利美與房地美通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入抵押貸款，做成貸款包，并將它們證券化，然后將這些證券化的“抵押支持證券”（MBS）在公開(kāi)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)賣(mài)給投資者，從而為抵押放貸者提供資金，為新房購(gòu)買(mǎi)者提供資金。每月本金和利息支付由房利美或房地美擔(dān)保，而不由美國(guó)政府擔(dān)保。

MBS的投資者或購(gòu)買(mǎi)者樂(lè)于讓房利美或房地美以此收費(fèi)來(lái)代為承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)，如果借款人違約時(shí)，房利美或房地美將對(duì)基礎(chǔ)貸款的本金和利息的擔(dān)保將給予賠付。

可以看出，美國(guó)兩房業(yè)務(wù)和中國(guó)公積金制度有著巨大的不同，其中房利美、房地美雖然有政府贊助，但背景歸根結(jié)底仍是一家企業(yè)，有著天然的商業(yè)屬性。而公積金的管理和發(fā)放方為住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部下屬的機(jī)構(gòu)，屬于政府單位。對(duì)公積金的安全性以及申請(qǐng)人群的民生保障更為看重。